Agricultura

Safra 2025/2026 deve ter rentabilidade menor para soja e milho

Queda está projetada em 36,7% para a soja e 92,2% para o milho; custos, preços e produtividade indicam horizonte desafiador aos produtores

Daumildo Júnior | Brasília | daumildo.junior@estadao.com

16/10/2025 - 15:16

Aumento dos custos, manutenção dos preços e queda na produtividade explicam estimativas. Foto: Adobe Stock

Os cenários projetados para a safra 2025/2026 de soja e milho indicam uma redução na margem bruta do produtor. Em comparação ao ciclo passado, a estimativa é de que a rentabilidade tenha uma queda de 36,7% no caso da oleaginosa. Já para o cereal, o recuo apontado é de 92,2%.

Os quadros de expectativa foram apresentados nesta quinta-feira, 16, pela Associação Brasileira dos Produtores de Milho e Sorgo (Abramilho) e pela Associação Brasileira dos Produtores de Soja (Aprosoja Brasil). Segundo o pesquisador do Centro de Estudos Avançados em Economia Aplicada (Cepea/Esalq), Mauro Osaki, as estimativas são justificadas pelo aumento dos custos de produção, manutenção dos preços e produtividades médias abaixo do ciclo passado.

Soja

Conforme o levantamento, a soja deve ter um aumento do custo operacional de 3,9%. Esse incremento é motivado principalmente pelos fertilizantes, com um acréscimo de 20%.

A margem bruta, que é a receita bruta menos o custo operacional efetivo (fertilizantes, defensivos, sementes, diesel), passou de R$ 2.282 para R$ 1.445 (-36,7%). Se forem acrescidos juros, arrendamento e depreciação, a estimativa aponta para um prejuízo de R$ 1.235

“O que chama atenção de 2022 para cá é que nós estamos observando que uma parcela do Brasil consegue pagar seu custo operacional efetivo no dia a dia, mas uma grande parcela não tem conseguido recursos suficientes para fazer investimento. Tem cada vez menos saldo para isso”, destacou Osaki.

Para a oleaginosa, o dólar cotado foi de R$ 5,58, um custo de US$ 10,5 por bushel com um prêmio de exportação em US$ 0,365.

*COE (Custo Operacional Efetivo); CT (Custo Total). Imagem: Mauro Osaki/Cepea

Milho

No caso do milho, a questão está mais relacionada a uma expectativa de produtividade menor. Os custos para o cultivo da cultura devem cair 5,9%, porém, a produtividade média deve ficar em 95 sacas por hectare, menor do que as cerca de 114 sacas observadas no ciclo passado. O cálculo da produtividade para a safra 2025/2026 foi feito tendo como base a produtividade média das últimas cinco safras.

Na análise da margem bruta, o valor obtido com a safra 2024/2025, de R$ 1.010 por hectare passa, para R$ 79 (-92,2%). Se considerar outros custos, como arrendamento e juros, o lucro passa para prejuízo, estimado em R$ 1.871.

“O milho segunda safra neste ano [2025] foi excepcional. Nós tivemos uma supersafra, um monte de milho fora de silo em Mato Grosso, porque nós tivemos chuvas suficientes durante todo o mês de abril, o que garantiu para nós safra cheia. Isso vai acontecer ano que vem? Não sei. Tomara que sim, mas nós sabemos que milho segunda safra é um desafio à parte”, afirmou o pesquisador.