Economia
StoneX revisa para cima a safra de soja 2025/2026 e reduz projeção do milho
Consultoria vê produção recorde de soja no Brasil, com ajuste concentrado em MT, mas alerta para o cenário climático nos próximos meses
Redação Agro Estadão
05/01/2026 - 15:57
A StoneX revisou ligeiramente para cima a projeção da safra brasileira de soja 2025/2026, estimando agora uma produção de 177,6 milhões de toneladas, conforme dados divulgados nesta segunda-feira, 5. O volume representa uma alta de 0,2% em relação ao relatório de dezembro. Em comparação com o mesmo período do ano passado, o ajuste representa um crescimento de 5,2%, indicando novo recorde, apesar dos desafios impostos pelo clima.
Segundo a consultoria, o ajuste positivo foi concentrado em Mato Grosso, principal Estado produtor de grãos do País. Por lá, a produtividade esperada foi elevada em 0,8%, levando a produção para 46,9 milhões de toneladas. Mesmo assim, o resultado ainda aponta queda de 7,1% frente à safra passada — reflexo das condições climáticas adversas ao longo do desenvolvimento das lavouras.
Após um mês de dezembro mais favorável, o clima voltou a preocupar produtores e analistas, com chuvas irregulares e temperaturas elevadas em importantes regiões produtoras. Segundo a StoneX, embora o cenário geral ainda seja positivo, áreas de ciclo mais tardio dependem de condições climáticas adequadas até meados de março para confirmar o potencial produtivo. “A colheita já começou, mas está concentrada em áreas irrigadas, menos afetadas pelo estresse hídrico”, destacou o relatório.
Milho tem corte
No caso do milho, a consultoria reduziu em 0,5% a estimativa para a produção da primeira safra, agora projetada em 26 milhões de toneladas. O principal fator foi a queda de 5,6% na produtividade esperada em Santa Catarina, impactada pelas irregularidades climáticas.
Mesmo com o ajuste, os especialistas da StoneX acreditam que o Estado deve colher cerca de 2,27 milhões de toneladas, mantendo papel relevante no abastecimento interno, especialmente na produção de ração animal. Assim como ocorre com a soja, o clima segue como fator decisivo para o desempenho final da safra de verão.
Já a safrinha 2025/26 foi mantida em 105,8 milhões de toneladas — volume 5,2% menor que o do ciclo anterior. Com isso, a produção total de milho no País, somadas as três safras, deve alcançar 134,3 milhões de toneladas, número praticamente estável em relação à projeção anterior.
Estoques
No balanço de oferta e demanda da soja, a StoneX manteve inalteradas as estimativas de consumo, enquanto o leve aumento da produção levou a um ajuste nos estoques finais, agora calculados em 4,6 milhões de toneladas. O mercado segue atento, segundo a consultoria, aos desdobramentos da relação comercial entre Estados Unidos e China.
Para o milho, o corte na produção pressionou os estoques finais, embora as projeções de demanda tenham sido mantidas. A StoneX destacou ainda o ritmo forte das exportações da safra 2024/2025, estimadas em 41 milhões de toneladas até o fim de janeiro, o que reduz os estoques iniciais da próxima temporada.
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